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商业志 | 纯电赶超时刻 特斯拉比亚迪大战
2024-01-05 05:00  浏览:32

Don panic ,Elon Musk.

观点网 2023年最后一个月,指导价109.8万元的比亚迪仰望U8卖出1593辆,环比增长290.4%,位居百万级新能源SUV销量第一。

从电池、电机到智驾等,仰望U8集结了比亚迪最尖端的技术,还包括 “紧急浮水功能”,可应对城市内涝等场景。此前已有车主发布“开船”视频,通过方向盘和轮组电机控制方向,使整车在水中缓慢行驶。

无独有偶,埃隆.马斯克(Elon Musk)当月也在X(此前的推特)上更新了特斯拉Cybertruck信息,表示只要做一下舱门密封升级,再加一个电动马达,Cybertruck或许可以像船一样穿越100米水面。

“马一龙”的好胜心并不是毫无来由。

1月4日,比亚迪汽车公布2023年销量达302.44万辆,同比增长62.3%,第四季度纯电车型销量52.64万辆,超过特斯拉同期交付的48.45万辆。这一数据变动表明,比亚迪已超越特斯拉,成为全球最大的纯电动车制造商。

对此,马斯克发推表示,两家公司没有可比性,特斯拉定位更接近于一家AI/机器人公司。

回顾2018年2月6日,SpaceX猎鹰重型火箭将一辆樱红色的特斯拉初代跑车Roadstar送进太空,驾驶位坐着一位名为“starman”身穿宇航服的假人,车载音响循环播放大卫.鲍伊的《Space Oddity》,仪表盘上写着“Don't panic”(别惊慌),以此向科幻小说《银河系漫游指南》致敬。

那一年,特斯拉共计卖出245240辆汽车,相当于自2003年创办到2017年的总和,成为2018年全球最畅销的电动汽车制造商,以1.8万辆优势领先第二名的比亚迪,直到如今被定义为“AI/机器人公司”。

Don't panic ,Elon Musk.

竞争关系

很少有人会质疑马斯克超前的商业认知,但从近几年财报来看,汽车业务占特斯拉营收的比重都超过85%,其余主要为储能、FSD((Full Self-Driving,完全自动驾驶,尚未进入国内)等业务。

2023年10 月 19 日,特斯拉公布2023 年第三季度的财报,该季度公司营收 234 亿美元,同比增长 9%,但净利润降至 19 亿美元,同比减少 44%;三季度毛利率进一步下滑至17.9%,创四年新低。

从销量来看,今年第三季度特斯拉累计售出43.5万辆车,环比下降6.7%。值得注意的是,营收却环比下降8.4%,高于销量下滑幅度。

与之对应的是,特斯拉频频降价。

国产标准续航升级版Model 3在2019年10月份开启销售时,售价为35.58万元,此后一路下滑。到了2023年初,国产Model 3起售价由26.59万元降为 22.99万元 ,是继2022年9月之后特斯拉第5次直接调价,降幅高达 3.6万元 , Model Y的起售价则从28.89万降到了 25.99万元 ,降价幅度为2.9万元。

除了走量车型外,在2023年9月1日,特斯拉宣布对高端旗舰Model S、Model X全系车型进行价格调整,下调幅度高达11万元至22万元,车主联合声明要求进行合理补偿,直言“感到十分痛心”。

第三季度特斯拉的单车均价为4.56万美元,较2022年同期降幅接近1万美元。

相比之下,比亚迪的单车均价逐步提升,随着比亚迪汉、腾势、方程豹等中高端系列推出市场,2021年至2023年,其单车均价分别为15.1万元、16.14万元及17.15万元。

两家企业单车均价目前仍有一定差距,但重合的目标客群正在逐渐增加。

2023上半年,特斯拉在华销量47.7万辆,同期特斯拉全球销量为88.9万辆,中国市场销量占比稳定在50%以上;另据乘联会统计,2023年前三季度,比亚迪国内新能源汽车市场份额高达36.3%,排名第二的特斯拉中国的份额为8.4%。

放眼海外,截至10月底,比亚迪2023年累计出口量已经超过17.5万辆,这一数据相比2022年全年5.59万辆的海外销量的增长幅度超过3倍,其中10月份海外销量首次突破3万辆,海外市场销量占比首次突破10%。

2023年2月16日凌晨2时,查理·芒格最后一次出席Daily Journal年度股东大会,回答了关于其投资比亚迪等相关问题。

当时芒格表示,“特斯拉去年在中国市场主动降价,还将比亚迪看做它的主要竞争对手。但是在中国的电动车市场中,比亚迪市场占有率是超越特斯拉的。”

他还将王传福与马斯克进行比较:“王传福是一个狂热分子,知道如何亲自动手制造东西,所以他更接近本源。换句话说,比亚迪的王传福比马斯克更擅长实际制造东西。”

白痴指数

从价格区间来看,比亚迪上探,特斯拉下沉;从市场区域来看,特斯拉在华市占率收窄,比亚迪阔步走出国门。两者短兵相接已无可避免。

对于特斯拉降价,除了前期车主倍感“背刺”,部分投资者也表达了不同态度。

如半导体分析师陆行之在Facebook发文表示,特斯拉“杀价取量”的做法是其衰退主因,估计经营利润率与比亚迪的差距将拉近至1%内。

在2023年7月6日举行的中国汽车论坛上,国家信息中心副主任徐长明表示,当前特斯拉汽车的单车平均利润达到 10426 美元,此前已经降了3万元人民币,如果再继续打“价格战”的话,仍有4万元人民币的降价空间。

此外,得益于2022年131万辆的全球交付量,若特斯拉2023年的交付目标定在 180万辆,仍然有带动成本进一步下降的可能。

徐长明谈及比亚迪时表示,其单车利润“没有这么高”,2022年比亚迪的单车利润为8854元人民币,换算下来特斯拉单车利润是比亚迪的8.5倍。

财报显示,特斯拉2023三季度单车成本为3.75万美元,相较于2022年年报中的3.6万美元增长了4.2%。特斯拉在财报中表示,这是由于新工厂的生产成本高于老工厂,第三季度起已经实施了必要的降成本升级。

另据研报显示,比亚迪三季度单车成本11.4万元人民币,环比下降了9000元,足以覆盖该季度单车价格3000元的下降幅度。

据外媒2023年12月6日报道,马斯克透露,特斯拉正在开发的2.5万美元低价新车型生产线进展顺利,“这款车型的产量将迎来指数级飞跃,我们将为其配备一条全新的生产线,这也将极大程度降低电动汽车的制造成本。”

更早之前,特斯拉就在宣传一种新的装配方案,能让工厂面积缩小40%,生产制造成本降低50%。

《乔布斯传》作者沃尔特·艾萨克森在其2023年出版的《马斯克传》写道,在压缩成本的过程中,马斯克发展出一个“白痴指数”:一个零部件的总成本与它的原材料成本的比值。如果白痴指数很高,如零部件成本1000美元,制作它的铝的成本只有100美元,那么很可能就是设计过于复杂或制造效率太低导致。

“白痴指数”贯穿了特斯拉汽车、猎鹰重型乃至星舰的所有生产流程,但假如被消费者用于衡量特斯拉的性价比,被投资者用于衡量特斯拉的市盈率,情况或许有所不同。

特斯拉股价在2023全年涨幅近130%,但华尔街空头Roth Capital的分析师克雷格·欧文持负面看法,在日前将其目标股价定为85美元/股,较最新收盘价下跌可能超过65%。

欧文说:“特斯拉没有什么是丰田没有的。如果它的销量只是(丰田的)一小部分,为什么它的交易价格要比丰田高出很多倍呢?”

马斯克再次强调:“他错了。我们的核心业务是AI和机器人技术。”

自 2014 年以来,特斯拉每季度 FSD 贡献的营收占比长期维持在5%左右,特斯拉机器人Optimus也将使用电动汽车相同的FSD系统,马斯克曾表示:“特斯拉几乎所有的长期价值都将来自AI和机器人,包括汽车和人形机器人。”

但需要注意的是,马斯克也说过SpaceX计划在2024年将第一批人类移民送往火星。

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