ST沪科（600608）三季报披露之后，对于公司贸易主营业务是否具有商业实质，遭到监管问询。

近日，ST沪科在回复上交所的监管问询函时称，公司存在供应商和客户地址相近的情况，两者是否存在关联关系有待核查。证券时报记者研究发现，ST沪科核心主业之大宗商品贸易业务的供应商、客户之间关系盘根错节，电话、邮箱、历史股东等存在大量重合。从实地探访结果来看，部分公司注册地写字楼空空如也，“查无此人”。此外，公司诸多供应商、客户都存在假国企嫌疑。

种种迹象下，ST沪科大宗商品贸易的真实性严重存疑。12月10日，记者曾致电ST沪科，其证券部人士表示，公司客户和供应商的关系还在核查，暂时不清楚事件对公司业绩的具体影响，后续事宜以公告为准。

12月11日早盘，该股已跌停。

主要供应商与客户

关系盘根错节

据ST沪科公告，经公司向主要供应商和客户核实并通过公开渠道查询，公司化工产品供应商昆明东昊钛业有限公司（下称“昆明东昊”）与公司化工产品客户江苏泛华化学科技有限公司（下称“江苏泛华”）及宁波泛华化工科技有限公司（下称“宁波泛华”）存在钛白粉销售及锂电池材料相关业务往来。公司农产品供应商中农智慧（成都）科技发展有限公司（下称“中农智慧”）和公司农产品客户四川云合云农业发展有限公司（下称“四川云合云”）存在注册地址相近的情况。

记者注意到，ST沪科供应商、客户之间的关系远比公司所称的要复杂、紧密得多。

企查查显示，昆明东昊实际控制人为自然人董武；宁波泛华系江苏泛华控股子公司，公司实际控制人为自然人倪晓光。江苏泛华与昆明东昊共同投资了云南港烽新材料有限公司（下称“云南港烽”），二者分别持股80%、20%。云南港烽主要从事钛酸锂相关业务。

ST沪科粮食等农产品贸易业务的供应链上下游则更是关系交错。

企查查显示，中农智慧成立于2021年3月，系通航博金供应链管理（成都）有限公司（下称“通航博金”）全资子公司。四川云合云成立于2021年9月，系上海科工鸿供应链有限公司（下称“上海科工鸿”）全资子公司。中农智慧注册地址为成都高新区蜀锦路88号1栋1单元21层21号，而四川云合云注册地址为同一大楼同一单元的17层9号。

两家公司的关系不只是地址相近这么简单。中农智慧2022年年报披露的企业联系电话与四川云合云2021年年报披露的电话完全一致。自然人杨德斌都曾是两家公司的核心高管，法定代表人。

同时，ST沪科的主要农产品供应商四川中宏国瑞科技有限公司（下称“中宏国瑞”）2023年年报披露的企业联系电话、电子邮箱与四川云合云2023年年报披露的信息完全一致。2023年4月4日至8月11日，中农智慧曾是中宏国瑞的全资股东。

另外，ST沪科的主要农产品供应商四川鸿云农业有限公司（下称“四川鸿云”）也与中农智慧等关系匪浅。

企查查显示，四川鸿云系鸿云供应链有限责任公司（下称“鸿云供应链”）全资子公司。今年5月8日至22日，中民金福（成都）科技有限公司（下称“中民金福”）为鸿云供应链全资股东。中民金福系四川国信传中供应链（下称“国信传中”）的全资股东。国信传中系四川中农峻发科技（下称“中农峻发”）全资股东。中农峻发曾是中农智慧原全资子公司。目前，中农智慧执行董事、经理高朝军仍担任中农峻发经理。

上下游之间都是“熟人”，相互之间似乎没有必要经过ST沪科这个中间通道。

12月8日上午，记者致电中农智慧执行董事、经理高朝军，对于公司是否同ST沪科有贸易合作、是否与四川云合云等相识等问题，高朝军表示：“不清楚公司（中农智慧）的事情，你还是向上市公司了解情况吧。”

记者拨打了四川云合云2023年年报中披露的企业联系电话，对方表示听说过有“高朝军”这么个人，但随后又表示不认识，随即便挂断了电话。

部分公司注册地

“查无此人”

12月7日，记者实地探访了部分涉事企业的注册地址，但均未在地址上找到相关企业。

其中，中农智慧（位于21层21号）、四川云合云（位于17层9号）注册地址位于成都高新区的某同一栋写字楼。记者环绕该写字楼21层一圈，并未发现中农智慧的身影。

该写字楼17层基本都处于空置状态。1709号大门旁边的墙上贴着一张物业告知函，函件显示，该房屋由业主此前从法院抵偿，因业主隔墙将原共同使用的房屋进行分隔，其同物业等产生了纠纷。

楼下大厅的一位物管人员则表示，楼里面有上千家企业办公，其不清楚是否有中农智慧等企业在此办公。

贸易业务是ST沪科收入的主要来源。2023年度，公司化工产品贸易营业收入为1.46亿元，占公司总营业收入1.71亿元的85.40%；农产品贸易营业收入2490.55万元，占比14.56%。

公告显示，昆明东昊主要向ST沪科供应钛白粉，双方前三季度交易额为7347.63万元。江苏泛华、宁波泛华则是ST沪科钛白粉等化工产品的客户，两者前三季度与上市公司的交易额分别为5690.77万元、3872.78万元。

农产品贸易方面，前三季度，ST沪科向中宏国瑞、中农智慧分别采购了2368.24万元、1647万元；向四川云合云、四川鸿云、鸿云供应链分别销售了4200.32万元、3227.94万元、2885.70万元。

前三季度，ST沪科营业收入为1.895亿元，净利润为19.35万元。显然，钛白粉等化工品以及农产品贸易支撑起了公司的营业收入。贸易业务的真实性与否，决定公司的业绩成色。

从公司公告来看，ST沪科已不敢对公司业务的真实性“打包票”。

“公司供应商与客户及最终销售客户之间是否存在其他关联关系及业务、资金往来等情况有待进一步核实。”ST沪科在公告中称，相关业务及资金流水是否有商业实质及符合收入确认条件有待进一步核查。

贸易链条

遍布假国企魅影

值得一提的是，ST沪科粮食贸易链条上遍布着假国企魅影。公司的许多供应商、客户的实际控制人经常在国资机构、自然人之间随意切换。

企查查显示，中宏国瑞系中慧国胜（深圳）科技（下称“中慧国胜”）全资子公司。中慧国胜由中优佳（重庆）科技（下称“中优佳”）100%持股，中优佳全资股东海南欣升贸易为海南省国资委全资子公司。今年6月，海南欣升贸易在法制日报上发布声明，表示中优佳假冒为公司子公司。

中农智慧的国资背景也存在疑问。企查查显示，目前中农智慧最终控制方为中国管理科学研究院（下称“中管科院”）。

今年6月，国家事业单位登记管理局发布通告，中管科院不按照登记事项开展活动，滥设下属机构，肆意扩大业务范围，违规使用带“中国”字头机构对外宣传报道和进行虚假宣传等行为，严重损害事业单位形象，严重偏离公益属性，严重侵害人民群众权益，严重影响社会秩序稳定，依照规定，撤销中管科院事业单位登记并收缴《事业单位法人证书》及单位印章。

中农智慧原股东国耘农业有限公司（下称“国耘农业”，2023年6月至2024年4月为公司全资股东）也有疑问。目前，国耘农业的上层股东可追溯至中国农发重点建设基金有限公司。不过，在2022年12月16日至2024年12月2日期间，国耘农业的股东曾连续变动，中农鲲鹏（陕西）科技、中农华创实业发展河南、华锦农穗（重庆）城市建设、农投控股集团（海南）等公司均曾成为其全资股东。这四家公司全部都是假国企，被中国农发重点建设基金有限公司公开“打假”。

中农智慧间接控股股东商周国际的历史股东也有假国企魅影。

2022年4月27日至2023年3月10日，商周国际曾由神州国信（河南）能源有限公司（下称“神州国信”）100%持股。神州国信系融亨控股集团（河南）有限公司（下称“融亨控股”）全资子公司。2022年度，融亨控股的全资股东一度在华铨（大同）电力、梁步珩、国电（河南）科技等之间频繁变更。华铨（大同）电力、国电（河南）科技均系“验明正身”的假冒国企。

中农智慧2022年年报、四川云合云2021年年报披露的企业联系电话与中建云锦建设发展（成都）有限公司（下称“中建云锦”）2023年年报披露的一致。中建云锦上层股东中恒寰宇建设发展（成都）系假冒国企。

四川云合云在去年9月18日前还是由自然人控股，此后突然就成为了北京市科工信息下属上海科工鸿全资子公司。

从企查查来看，目前四川鸿云、鸿云供应链系西安国资委下属企业，但在今年5月22日前，中民金福曾系其全资股东。中民金福在2023年下半年曾由中传世纪文化传媒（成都）（下称“中传成都”）控制。中传成都系中传世纪控股（北京）（下称“中传北京”）全资子公司。

中传北京系文旅部主管的中国文化传媒集团旗下控股公司。今年11月28日，中传北京发布声明称，中传成都为公司前董事长王行国未经公司股东会、董事会同意，私雕公章且私自加盖印章非法成立的假国有企业。