资本市场筑基上行，公募巨头“掌门人”再度发声。

近日，华夏基金总经理李一梅在证券时报主办的“2024中国金融机构年度峰会”上，发表《向新而行 花开终有时》主题演讲。李一梅表示，当前，资本市场已进入向稳、向上、向好的高质量发展阶段。对中国经济的发展信心不是一句口号，而是基于对历史经验和对当前经济基础的看法。这里面，既有着她对大国崛起和生产力变革的大视野分析，也有着见微知著的企业基本面与企业家精神视角分析。

_{▲华夏基金总经理 李一梅}

李一梅说到，公募基金作为普惠金融和金融为民的代表和缩影，始终把投资者利益放在第一位，积极构建以客户为中心的服务生态，持续提升投资者体验。公募基金经过26年发展，规模已经突破32万亿元，累计为投资人创造的盈利5.28万亿元，累计分红超4.56万亿元。她坦言，过去三年是公募基金26年发展历程中很艰难的三年，但随着行业迈入高质量发展时期，未来发展依旧可期。公募基金在夯实自身能力的同时，降费让利也在坚定推进，未来仍会持续为投资人赚取真金白银。

“信心”不是口号，要看得“远”

面临百年未有之大变局，个人往往很难看清前面真正的方向。但无论是一个国家一个行业，还是一个机构，都必须有力排万难、坚定前行的信心。特别是在“迷雾”中，如果没有信心，没有方向，就容易陷入焦虑和困惑。“穿云破雾”需要的是坚定前行的信心，“笃行致远”则需要稳扎稳打的耐心。

“从自身体会来讲，特别是结合这两年公募基金发展的现状来讲，如果我们没有信心能够给投资者创造收益，我们很可能就缺少了行业的立业之本。如果我们没有耐心，能够在市场低迷的过程当中真正打造自己的能力，我们也就没有能力去把握未来给我们带来的机会。”

基于“信心”和“耐心”这两大维度，李一梅对中国宏观经济发展给出了中长期乐观看法。

谈及宏观经济时，李一梅说到一个现象，即投资者对宏观经济的预期，很多时候会被股市的起伏所牵动。“比如上午如果跌了，大家就觉得‘牛市’结束了，下午开始涨，大家就觉得‘护盘资金’进来了……很多人更多地关注短期的视角，导致情绪的变化很大。但实际上，如果不能看得‘远’，这种短期的情绪牵绊导致的预判，大概率是不对的”。

“如果我们可以稍微看远一点，短期内国家有决心直面挑战，长期看国家已经为最坚实的基础突破做好了准备。我们对中国经济的发展信心，不是一句口号，而是基于对历史经验和对现在经济基础的看法。”李一梅说道。

企业家精神积淀是信心的“基本面”来源

实际上，李一梅对宏观经济的感知，不仅有着大国崛起和生产力变革等视角，作为一家“万亿”规模基金公司的掌门人，她还有着更为细微的企业基本面和企业家精神视角。

“我们在日常的工作中，接触到一大批‘心怀家国’‘敢为天下先’的优秀企业家，他们也是资本市场的主角。”李一梅称，她在与企业家就经济和行业、企业的发展交流中发现，不少企业家称，他们的海外业务收入占比三年内从30%做到60%～70%。还有企业家有信心，能够在海外再造一个中国GDP。“这些企业家在过去的40年，带领出来一批世界领先的企业，我们也相信在未来，他们可以带领中国的企业成为全球性的企业。深厚的企业家精神积淀，是我们对中国经济信心的‘基本面’来源。”

李一梅进一步说到，在助力新质生产力发展、助力企业发展过程中，资本市场能够提供最核心的资金支持，也能够成为资源有效配置的重要抓手。“吴清主席近期指出，资本市场已经出现了积极的变化，投资者的预期明显改善。另外在过去几年，不管是科创板发展、创业板改革，还是注册制改革，对于发展新质生产力，资本市场的基础设施已经准备好了。”李一梅表示。

在李一梅看来，如果没有资本市场的“造血”机制，新质生产力的发展可能会受限。“从新质生产力到金融的造血，再到更大的生产力，‘命运的齿轮’已经开始转动，只要它转动的频率和速度是正向循环的，新质生产力和长期经济的发展一定是非常可期的。”

持续提升投资者持有体验

具体到公募基金领域，李一梅表示，基于对中国经济以及中国资本市场发展前景的信心，也对公募基金为投资者长期稳定收益充满信心。

李一梅首先说到，过去的三年是公募基金行业26年发展历程中很艰难的三年。基金业面临的整个市场环境是非常艰难的，“但是在这个过程当中，我们有信心，也有耐心。伴随着公募基金迈入高质量发展时期，整个行业未来的发展是非常可期的。”李一梅特别提到，2022年4月，证监会出台了加快公募基金行业高质量发展的意见，这几年基金业也一直按照高质量发展的路线图，在不断地在砥砺前行。当前公募基金规模已经增长到了32万亿，个人投资者的数量也超过了7亿户。

在这过程中，李一梅观察到基金业几个显著变化：

一是在高质量发展基调下，公募基金转型为以客户为中心的服务生态。基金业坚持“以人民为中心”的价值取向，真正落实到从规模导向，向投资者回报导向转变。“公募基金面对超7亿的投资人，我们是普惠金融和金融为民的代表和缩影，我们牢记把投资者利益放在第一位，持续提升投资者的持有体验。”

二是公募基金在夯实自身能力的同时，降费让利也在坚定推进。李一梅表示，主动管理的权益产品降费和指数产品的降费，每年可以给投资人节省的成本大概在200亿元。“我们坚持以客户为中心的指导思想，把投资人利益放在我们所有的行动纲领的第一位和指导思想的第一位。”

另外，李一梅还谈及与投资者切身利益相关的“收益”问题。她表示，近些年以来市场表现不佳，不管是机构投资者，个人投资者，还是销售渠道，对公募基金是有点失望的。“大家对公募基金是否能够创造超额收益、绝对回报，打了个问号。但是我还是想说，如果我们看到历史数据，公募基金实实在在是为投资人赚取了真金白银。”

李一梅表示，在公募基金26年发展当中，公募基金规模突破32万亿元，累计为投资人创造的盈利是5.28万亿元，累计分红是4.56万亿元。“包括华夏基金在内的整个公募基金行业，一直把为投资人获得回报，作为我们唯一的立身之本。”