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9月24日至10月9日，短短7个交易日内，一些主动权益基金迅速反弹50%，部分指数基金涨幅更是高达70%。从基金经理操作来看，公募基金整体股票仓位明显提升。

不过，处于建仓期的新基金则面临着“踏空”还是“高位接盘”的“灵魂拷问”。有基金经理上市前猛打仓位，也有新基金成立一个月净值保持不动。新基金建仓陷入纠结时刻。

公募基金仓位整体提升

受系列重磅利好政策提振，9月底以来市场情绪火热，公募基金股票仓位明显提升。据华福证券统计，截至9月30日，开放式基金的股票型投资比例达到68.27%，相比8月底的64.82%明显提升。今年8月前，基金股票仓位整体呈现震荡回落态势，但当前仓位比例已处于近两年的较高水平，这表明，短期内基金股票仓位有所调整，而且基金整体上仓位有大幅变化。

值得关注的是，部分基金在国庆节前快速提升了仓位，尤其是偏股混合基金和灵活配置型基金。例如，博时基金田俊维管理的博时卓越成长混合A，上半年末股票仓位仅有3.35%，一共持有6只股票。上半年，该基金日内净值波动幅度极小，自7月以来净值波动有所扩大，而在近期的快速反弹中，出现了明显的仓位提升迹象。9月24日，该基金净值上涨1.81%，此后2个交易日涨幅也在2%以内。不过，9月30日，该基金单日大涨7.14%，10月8日又上涨6.44%，净值骤然拉升。

北京一位基金经理也表示，此前仓位一直维持在六成左右，近期将部分产品仓位迅速提升至八成。

从业绩表现来看，近期多只公募基金大幅回暖，成为这轮市场反弹中的“急先锋”。9月24日至10月9日，共1200只公募基金涨幅超过30%（仅统计主代码）。其中，中欧北证50成份指数发起A及3只金融科技ETF涨幅超过70%，还有多只芯片、科创板ETF涨幅超过50%。

主动权益基金同样“不甘示弱”，陆彬管理的汇丰晋信智造先锋、黄兴亮管理的万家自主创新获得了50%以上的涨幅，郑巍山管理的银河创新成长、冯明远管理的信澳智远三年持有等涨幅超过40%，刘格菘、莫海波等多位明星基金经理管理的产品涨幅超30%。

新基金建仓纠结

9月14日至10月9日，上证指数上涨 18.55%，创业板指数上涨 48.98%。对于新基金而言，急速变化的行情让基金经理建仓节奏难以把握，陷入进退两难的尴尬境地。

除了指数型基金外，近期新成立的多只权益基金选择了暂时“按兵不动”。Wind数据显示，9月以来成立的权益基金中，仅有两成基金自9月24日以来的净值波动在5%以上，且大多为被动指数基金。9月6日成立的工银健康产业A净值尚未有任何变动，人保趋势优选A、中银周期优选A、华安景气回报A、浙商汇金红利精选、摩根均衡精选、南方周期优选A等多只新基金的净值波动都在1%以下，表明股票仓位相对较低。

不过，也有主动权益基金在国庆节前的上涨行情中加速建仓。例如，9月3日成立的安联中国精选混合A，在9月20以前净值变动不足0.01，但在9月27日，该基金净值已迅速提升到1.1259，9月30日又来到1.2491，短短十天涨超24%。同样的，9月19日成立的招商进取策略优选3个月持有A，成立以来已捕获了10.07%的收益。

对于近期新基金建仓的尴尬境遇，一位公募基金人士表示：“明明是在市场低点成立的新基金，结果现在建仓反而格外难，不仅踏空了行情，还有高位接盘的风险。”

北京一位公募量化总监表示，由于新基金要在合同生效后才能开始建仓，部分产品错过了募集期的上涨。而指数基金为了紧密跟踪指数表现，建仓期不会太长，近期大开大合的市场行情明显给建仓增加了难度。