12月20日，欧洲股市集体下跌，法国、德国、英国股市主要股指一度超1%，截至发稿，丹麦OMX20指数跌12.86%。

美股方面，纳斯达克100指数期货一度跌1.5%，标普500指数期货一度跌超1%。随后，美股三大指数集体低开，不久后迅速拉升，截至发稿，道指涨0.75%，纳指涨0.69%，标普500指数涨0.70%。

中概股方面，纳斯达克中国金龙指数翻红。多只中概股也集体拉升。金山云涨超11%，声网涨超12%，蔚来涨超3%。而A50指数期货也拉升翻红。

美国11月核心PCE物价指数同比上升2.8%，预估为2.9%，前值为2.8%；美国11月核心PCE物价指数环比上升0.1%，预估为0.2%，前值为0.3%。

美元指数短线走低，现报108.04，日内跌幅达0.35%；现货黄金短线拉升，现报2616.76美元/盎司。

另外，比特币连续第三天下滑，24小时跌幅近10%，现报92529美元/枚；以太坊24小时跌幅近16%，报3122美元/枚；狗狗币24小时跌幅达26%，艾达币24小时跌幅超22%。

Coinglass数据显示，过去24小时，加密货币全网爆仓人数超过42万人，爆仓总金额高达14亿美元，其中8成以上为多单爆仓。

诺和诺德大跌20%

12月20日晚，在德国和英国上市的诺和诺德股价跌幅一度接近30%，截至发稿，跌幅收窄至20%，市值2780亿美元。

另一方面，礼来股价在美股盘前直线拉升超10%，因该公司为诺和诺德在减肥药方面的竞争对手。截至发稿，礼来美股涨5.48%。

据证券时报报道，诺和诺德周五发布的公告显示，该试验通过证明与安慰剂相比，CagriSema在第68周时的体重减轻具有统计学意义且更好，从而达到了其主要终点。

“我们对CagriSema的减肥情况感到鼓舞，在REDEFINE1试验中，CagriSema在单一疗法中表现优于semaglutide和cagrilintide。尽管只有57%的患者达到了最高的CagriSema剂量，但还是实现了这一目标，”诺和诺德开发执行副总裁Martin Holst Lange说，“凭借从REDEFINE1试验中获得的见解，我们计划进一步探索CagriSema的额外减肥潜力。”

第二项关键性3期试验REDEFINE2的结果预计将于2025年上半年公布，该试验针对患有肥胖或超重的2型糖尿病成人。

诺和诺德发言人称，完整的CagriSema结果将在明年的医学大会上公布。公司计划在2025年上半年开始一项新的试验，优化剂量调整，进一步探索CagriSema额外减肥潜力。

但与此同时，该实验帮助超重患者减重22.7%，低于其预期的25%，导致其股价大幅下跌。

公告截图

这一低于预期的数据对诺和诺德来说是一个打击，该公司原本希望CagriSema能成为比礼来的减肥药Zepbound更强大的产品，以接替其上一代减肥药Wegovy。投资者和分析师一直热切期待这些数据，以检验诺和诺德在激烈的抗肥胖市场竞争中是否拥有一个强大的后续产品来接替Wegovy。

降息步伐担忧有所缓解

美联储预计2025年放缓降息节奏的消息，是最近两天欧美股市最大的压力。美联储于当地时间周三如期降息，美联储主席鲍威尔也就降息决定召开新闻发布会，他表示，美联储今后考虑调整政策利率时应该会“更加谨慎”。12月的降息决定更具有挑战性，但却是“正确的决定”。2025年美联储是否降息将基于未来的数据，而不是当前的预测结果，美联储将在通胀改善后再考虑进一步降息。

不过，当地时间周五，美国商务部经济分析局发布了11月份的PCE物价指数。作为美联储最青睐的通胀指标——PCE数据在11月份意外全面降温，这表明物价上涨并没有以令人担忧的方式加速，缓解了部分投资者对明年降息次数减少的担忧。

另外，值得关注的是，周四晚间，美国共和党试图避免政府关门的精简计划在众议院投票中被否决，如果日内未通过任何法案交与拜登签署，联邦政府的部分机构将被关闭，数十万名员工将被迫休假。

这一消息打击了市场的风险偏好。美国当选总统特朗普表示，如果美国政府要停摆，那就让它现在开始，因为这是拜登政府要解决的问题。

除此以外，美股将迎来“三巫日”——超过6万亿美元的股票、ETF和指数相关期权即将到期。根据机构Asym 500的说法，这次有望成为有史以来规模最大的一次“三巫日”。

加上特朗普20日对欧洲的关税威胁，也给全球市场带来了压力。

12月20日，美国当选总统特朗普对欧盟发出关税威胁称，欧盟必须通过大量购买美国的石油和天然气，来弥补对美国的巨大贸易鸿沟，否则一直都有关税等着。