12月17日，“七连板”的宜宾纸业（600793）盘中走出了“天地板”走势，尾盘更是有资金进入，几乎将股价直线拉升至平盘。此前，宜宾纸业发布公告，拟收购四川普什醋酸纤维素有限责任公司（简称“醋纤公司”）67%股权。而标的公司的负债率等指标也受到了市场关注。

盘面剧烈震荡

12月17日，宜宾纸业全天股价走势可谓惊心动魄。

当日早间，宜宾纸业以涨停价28.57元开盘，延续了此前的连涨态势。上午10时50分前后，宜宾纸业涨停板被打开，股价大幅下挫。

下午，公司股价继续下挫，13时20分许触及跌停价23.37元，随后又被拉起，震荡向上，一度涨超5%。之后，宜宾纸业再次跳水，直至跌停。分时成交明细显示，临近收盘时跌停板被打开，1870手的买单在收盘前最后1分钟几乎将股价从跌停位置直线拉升至平盘价位，最终报收25.80元/股，下跌0.65%。

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Wind数据显示，宜宾纸业12月17日全天振幅达20.02%，成交12.65亿元，换手率达26.94%。

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盘后龙虎榜显示，多只游资席位占据着买入和卖出前五位置。

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值得注意的是，宜宾纸业在12月6日至12月16日期间已连续七个交易日涨停，累计涨幅高达94.82%。截至12月17日收盘，宜宾纸业总市值为45.64亿元。

近几日，宜宾纸业频发交易风险提示性公告称，公司当前的市净率显著高于行业平均水平。公司流通盘较小，存在市场炒作风险。

并购标的负债率高

宜宾纸业此轮上涨始于一则并购公告。

12月5日晚，宜宾纸业公告称，公司拟出资2.06亿元收购关联方四川省宜宾普什集团有限公司（简称“普什集团”）持有的醋纤公司67%股权。本次交易构成关联交易，但未构成重大资产重组。普什集团承诺，醋纤公司2025年度、2026年度、2027年度净利润不低于1.55亿元、1.21亿元、1.2亿元。

据悉，醋纤公司主要从事塑料级二醋酸纤维素、纺丝级二醋酸纤维素（主要为烟用醋片）、三醋酸纤维素和醋酸酐的生产和销售。

宜宾纸业主要生产食品包装原纸、生活用纸原纸及生活用纸成品纸。2024年前三季度，公司实现营收10.85亿元，同比下降13.8%；归母净利润亏损约1.3亿元。2024年三季度末，公司负债总额19.43亿元，资产负债率达81.19%。

对于此次收购，宜宾纸业表示，此举基于公司布局生物基材料，实现转型升级的战略发展需要，打造新的经济增长点，实现业务结构优化。

宜宾纸业在提示风险中表示，截至2024年7月31日，醋纤公司负债总额为9.71亿元，资产负债率为88.31%。截至2024年11月30日，普什集团持有醋纤公司债权余额为7亿元，醋纤公司拟在未来3个月内归还普什集团欠款3.87亿元，剩余债务3.13亿元在2030年12月前还清，预计后续会有相关资金流出。