当地时间周一(11月18日)，美国财政部公布了2024年9月的国际资本流动报告(TIC)。报告显示，9月份外国投资者持有的美国国债规模整体进一步创下了历史新高。而在排名居前的十大海外"债主"中，这一次出现了比较有意思的一幕：

排名前二的两大债主--日本和中国，在9月均选择了减持美国国债，而在它们之后的八大海外"债主"，则无一例外均选择了增持。

报告显示，9月日本的美国国债持仓环比8月减少59亿美元，至1.1233万亿美元。这也是日本在过去六个月的时间里第五次减持美债。

自2019年6月持仓超越中国以来，日本一直是美国国债最大的海外持有国。而过去几个月，日本方面连续大举减持美债的举动，显然与其在外汇市场上干预日元的行动不无关系。由于日本货币当局威胁要进行干预以支撑日元，市场参与者此前一直在关注作为美元储备的日本美债持有量。

日本当局在4月底和5月进行了抛售美元和买入日元的干预行动，并在7月再次进行了干预，其部分资金可能就来自于日本对美国国债投资组合的抛售。而目前，随着近几周来美元指数在特朗普胜选和美联储有意放缓降息步伐的背景下持续走高，日元贬值的压力显然依旧存在。